Publicación semanal que aborda temas de coyuntura que a través de un breve análisis emite una opinión objetiva e imparcial que proporcione a nuestros clientes y amigos una herramienta adicional para la toma de decisiones.
Los desafíos
de un turismo
en recuperación
El sector turismo está en franca recuperación después de la debacle que significó la pandemia. Sin embargo, aún no recupera los niveles previos a la emergencia sanitaria debido a que enfrenta grandes desafíos, tanto en el modelo de mercado y de prestación de servicios, como factores externos, entre ellos la inseguridad. Se requiere el trabajo conjunto de gobierno, empresarios y sociedad con una visión de futuro.
¿Qué esperar
del Paquete
Económico 2024?
La política económica para el 2024 tendrá controversias relacionadas al gasto público impulsado por las elecciones presidenciales, el incremento en el gasto social, posibles subsidios a las obras insignia del gobierno, la inseguridad y las finanzas públicas endebles. Por lo que, el Paquete Económico 2024 deberá ser realista y asegurar la estabilidad económico-financiera del país.
Mayor tasa de interés,
mayores ganancias
para la banca
En el panorama financiero actual, caracterizado por altas tasas de interés, los bancos están capitalizando esta coyuntura para impulsar notablemente sus ganancias. Por su parte, los prestatarios persisten en buscar créditos a pesar del alto costo. Se requiere mayor vigilancia y prudencia para evitar posibles impagos y gestionar este escenario de manera efectiva.
La inflación a la baja,
las tasas de interés
para cuándo
La economía mexicana ha atravesado numerosos retos y se encuentra en un momento donde el espectro de la inestabilidad económica se hace presente. Las siguientes decisiones de política monetaria de Banxico tendrán impacto en el equilibrio económico.
Generará
más controversias
el maíz transgénico
México enfrenta otro desafío en su acuerdo comercial con Estados Unidos y Canadá; deberá demostrar que su rechazo al maíz transgénico tiene una justificación científica, además necesita de una estrategia para detener las importaciones de este tipo de productos.
El mercado laboral
genera
“working poor”
Los nuevos datos de la ocupación en el mercado laboral no demuestran fortaleza en la economía, lo cierto es que existen fallas estructurales. México y sus agentes económicos tienen una tarea pendiente a largo plazo con los estados del sur y centro para formar un círculo virtuoso que incremente la productividad y reduzca la pobreza laboral.
Las posiciones
encontradas
respecto de la inversión
Mientras los inversionistas privados miran al futuro, la inversión pública se orienta al pasado. Este contraste de visiones y acciones puede llevar a reducir la efectividad y los beneficios que podríamos alcanzar en los próximos años.
Las tres caídas
sin
límite de tiempo
El desempeño del PIB en 2019 y 2020 mostró una debilidad estructural de la economía mexicana que ha sido difícil de resolver. A pesar de la recuperación iniciada en 2021, el crecimiento se ha ido desacelerando debido a la falta de políticas que fomenten los motores de crecimiento de manera sostenida. La solución está en el crecimiento del mercado interior con políticas públicas adecuadas y una refundación del empresariado.
Un balance
al cierre
del primer trimestre
El cierre económico del primer trimestre del año muestra señales de resiliencia que proyectan un buen inicio de año. A pesar de ello, hay factores externos e internos que posiblemente pongan en riesgo el desempeño macroeconómico de México en los próximos meses. No debemos echar las campanas al vuelo ante el buen inicio de año ni generar expectativas difíciles de cumplir.
¿Qué tan frágil
es el
sistema financiero?
Ante los episodios de inestabilidad bancaria, la activación oportuna de mecanismos de control y respaldo, evidencian la salud del sistema financiero norteamericano. En el caso de México, la fuerte regulación bancaria minimiza riesgos y evita vulnerabilidades. Se debe poner atención y vigilancia a los mercados no bancarios y sobre todo a los no regulados.
Los límites
de la
política monetaria
A la política monetaria para combatir la inflación le falta efectividad, debido a un mal diagnóstico. El riesgo de un deterioro en el crecimiento se pone de manifiesto. La medicina está empezando a afectar al enfermo. Se requiere combatir la inflación por el lado de la oferta, con mayor producción nacional.
Las dos caras
de la deuda
en México
La discusión de la deuda en México debe contemplar todas las aristas para determinar su conveniencia e impacto. El tamaño respecto del PIB es relevante en la medida en que sea manejable. Una deuda mal canalizada y relativamente costosa, genera desequilibrios financieros para todos los participantes de la economía nacional.
La cuesta de enero,
cuidado
con las deudas
Una nueva y complicada cuesta de enero está a la vuelta de la esquina. Las variables económicas apuntan a condiciones más riesgosas y delicadas que el pasado reciente. La regulación gubernamental debe acompañar a la planeación de los hogares para superar el obstáculo.
Crece el empleo
…
y la informalidad
La nueva ENOE evidencia la recuperación del mercado laboral mexicano. La informalidad sigue creciendo, con impactos diferenciados entre estados y grupos poblacionales. Sus costos sobre el crecimiento económico y recaudación fiscal deben revertirse con celeridad.
Lo bueno y
lo malo de
las remesas
El monto total de remesas recibidas de enero a septiembre fue el más grande de la historia. Esto ha reforzado el consumo en México, pero su efecto multiplicador es limitado. Es necesario tener en cuenta las condiciones cada vez más inestables de la economía estadounidense.
El aumento salarial
y su impacto
en el futuro
El FMI publicó sus perspectivas económicas a nivel mundial, resaltando proyecciones pesimistas de crecimiento e inflación. Desde 2019, los salarios mínimos no han dejado de aumentar año con año en México. Debe encontrarse el equilibrio entre el crecimiento económico y la existencia de condiciones laborales dignas.
Política Industrial:
gran noticia,
mucho por hacer
Una política industrial debe tener visión de largo plazo y trascendencia entre administraciones, por ello es de relevancia nacional para el desarrollo económico. La reciente política industrial tiene diagnóstico acertado, selección de sectores debatible y carencia de herramientas de política pública.
Los siguientes pasos después del cuarto informe
El cuarto informe da cuenta de logros en mayor seguridad y bienestar en la ciudadanía con una economía en crecimiento. Ante un gobierno optimista, los números son como son y dejan entrever pendientes que deberán cubrirse con las capacidades de México y las oportunidades de la coyuntura. Un acertado análisis debe derivar en un plan de trabajo que cumpla los objetivos que como país nos lleven al siguiente nivel.
Inseguridad, costos y estrategias rebasadas
Nuevamente una oleada de violencia afecta a México en un problema de inseguridad estructural y en ascenso. La estimación del costo de la inseguridad supera los 414.67 miles de millones de pesos (dato mayor en 2.6 veces al subsidio en gasolinas del primer semestre y en 1.8 veces al presupuesto de Defensa Nacional, Marina y Seguridad y Protección Ciudadana), cifra que queda corta y rebasada al igual que la fallida estrategia de militarización.
Terquedad energética,
un costo incalculable
Pasaron dos años de la primera inconformidad internacional por la política energética de México; en ese entonces se subestimó y hoy, ante un proceso formal de T-MEC, también. Sin acuerdos, las sanciones arancelarias serían de entre 30 y 40 mil millones de dólares en sectores como el automotriz, agroindustrial eléctrico-electrónico y dispositivos médicos.
La oportunidad de México ante la crisis alimentaria
La crisis alimentaria mundial impactará en el suministro de insumos básicos de producción y en el desabasto de alimentos de consumo final, todos los países se verán afectados en mayor o menor medida. En México, las importaciones de productos agro no han mostrado alzas que permitan definir un problema alimentario; más aún, el planteamiento es cómo aprovechar la ventaja competitiva geográfica y comercial para beneficiarse de la coyuntura..
La cruda realidad del empleo
Falta de crecimiento y de creación de mejores empleos ante un entorno disruptivo, están afectando el mercado laboral. Se necesitan estrategias que fortalezcan al empleo, la primera y más urgente es retomar el crecimiento y recuperar la estabilidad. El mundo laboral no puede ni debe ser igual que antes, debe aminorar las desigualdades, la falta de oportunidades y el estancamiento de los salarios.
Nota de México sin cambios, pero siguen riesgos
México con calificación estable, pero sobre la rayita y con riesgos de mediano plazo. El mayor riesgo -ya una realidad-: la falta de crecimiento, pero no solo con inflación, sino con posible recesión mundial. No se trata de ver el vaso medio vacío o medio lleno, se trata de subir el grado de inversión; si bien no será la debacle, lo que menos se necesita es poner otra raya al tigre.
Insuficiente el llamado Plan antinflacionario
El plan antinflacionario busca precios justos mediante acuerdos entre públicos y privados que con la experiencia evocan los controles de precios ya vividos. El plan bien intencionado y complicado de implementar por sí solo no funcionará ya que se necesitan apoyos fiscales que recuperen la productividad y la competitividad perdida.
Mayor capacidad productiva para evitar inflación a
doble dígito
La inflación de marzo se incrementó al ubicarse en 7.45% anual, pero la inflación de productor llegó a 10.36%. Las medidas de política monetaria están rebasadas ante un fenómeno de índole mundial que amenaza con postergarse y generar inflaciones de doble digito, por lo que lejos de pensar en resolver este problema mediante el control de precios, se necesita fortalecer las capacidades productivas del país.
Turbulento arranque del nuevo aeropuerto
El nuevo Aeropuerto Internacional Felipe Ángeles vivirá un turbulento arranque por la subutilización y trabajos inconclusos; tan solo el traslado al AIFA de 3 horas adicionales tiene un costo de 4.8 mil millones de pesos equivalentes al 0.1% del PIB de la CDMX. México como hub logístico de América, pierde en competitividad a largo plazo al contar con una solución paliativa a sus necesidades de movilidad aérea.
Economía de guerra frenará la recuperación económica
Los impactos económicos por el conflicto bélico de Rusia estarán en la inflación y en los desajustes financieros. México pierde, por su dependencia energética, ante el alza en precios del petróleo. Este reordenamiento geopolítico amenaza con frenar la recuperación económica, postergar la inflación elevada y provocar desajustes financieros en un 2022 que será un año de grandes retos.
Sin certidumbre el nuevo plan de reactivación será
más de lo mismo
La recesión demuestra que la economía del país está estancada, pero desde el año 2019. El debate sobre la recesión aminoró el análisis del pobre crecimiento de 2021, la discusión debe estar en cómo salir adelante. El nuevo Plan de Reactivación 2022 suma a privados y banca de desarrollo, pero la diferencia estará en tanto sea holístico y de largo plazo.
El futuro de la banca en México
La venta de Citibanamex nos invita a analizar sobre el futuro de la banca en México. Las primeras reflexiones sugieren que los próximos años serán retadores por la asociación entre el ciclo económico de la banca y de la economía; sin embargo, su solidez e innovación tecnológica son pilares para transformarla hacia el Open Finance, un modelo que cambiará el sector y aumentará la inclusión financiera.
Recuperación, pendiente de 2021 y reto para el 2022
Una recuperación que no llegó y una alta inflación marcaron el 2021, un año sin estabilidad sanitaria y con efectos económicos residuales de crisis. La inversión y el empleo fueron el telón de Aquiles para dinamizar el consumo y con él, los motores de crecimiento de la economía. Ningún indicador en 2021 superó los niveles de 2019, por lo que el reto de la recuperación seguirá pendiente para el 2022.
¿El alza al salario mínimo incidirá en la inflación del 2022?
En los últimos años el salario mínimo se habrá incrementado en 96% sin efectos en la inflación y la debilidad del consumo privado interno y del mercado laboral contribuyen a explicar ese limitado efecto. El alza al salario no debe ser la única medida dirigida en mejorar las condiciones del empleo y del bienestar económico de los hogares.
Salida de capitales:
contracción del financiamiento y del desarrollo
En octubre se presentó una salida de inversionistas extranjeros en valores de deuda pública y en títulos de renta variable. Más allá de la volatilidad cambiaria y del encarecimiento de la deuda pública, el mayor impacto es la limitación del acceso y expansión del financiamiento. México debe enviar señales adecuadas para nuevamente ser atractivo para la inversión en beneficio del país.
Mercado laboral informal persistente
La informalidad en México es un lastre que afecta la competitividad, el empleo y las finanzas públicas. La recientes medidas que buscan ampliar la base de contribuyentes pueden reducir la informalidad, pero son insuficientes porque el problema de la informalidad es estructural, por lo que debe atenderse con un enfoque integral y de largo plazo.
La competitividad digital de México disminuye
México retrocedió dos lugares en competitividad digital ocupando el lugar 56 de 64 países. La competitividad digital implica fortalecer tres aspectos: conocimiento, tecnología y preparación para el futuro; factores indispensables considerando que el mayor uso de las TIC’s y del comercio electrónico demanda acelerar la transformación e innovación digital.
México lindo y querido. Celebremos ser mexicanos
Septiembre es mes para celebrar nuestro orgullo de ser mexicano y un ejemplo de patriotismo son nuestros connacionales en Estados Unidos ya que su aporte económico es cada vez mayor superando a la IED, el petróleo y el turismo. Sin los envíos de dinero, se hubiese incrementado en 836 mil personas en situación de pobreza en 2020.
Urge encender los motores de la recuperación interna
Los sectores más dinámicos de la economía mantienen un crecimiento moderado que se está desacelerando; y aunque hay factores externos que podrían impulsar el crecimiento económico, se requiere promover la recuperación interna. El tema pendiente es recuperar la confianza en la inversión que propicie un clima de negocios favorable.
La siguiente crisis podría ser de talento y productividad
El ingreso de personas con mayor nivel educativo ha disminuido significativamente en los últimos años, por lo que es menos rentable invertir en educación y capacitación profesional. Esta situación es un desincentivo para las futuras generaciones que genera importantes dificultades para la movilidad social y el crecimiento económico en el futuro cercano
Los precios internacionales del petróleo abonan a la incertidumbre
La volatilidad en los precios internacionales del petróleo ha afectado a todo el mundo. En México, los principales efectos se aprecian en la inflación, las finanzas públicas y el ambiente de negocios traduciéndose en una incertidumbre que impacta en las posibilidades de recuperación, y de permanencia y generación de inversiones.
Nada es para siempre, ni los estímulos de la FED
La FED decidió mantener por ahora su tasa de interés y una política acomodaticia hasta completar su proceso de recuperación, aunque el crecimiento económico, la recuperación laboral y la inflación han sido mayores a lo esperado por lo que puede advertirse un cambio de dirección. Los efectos en México podrían derivar en aumentos a las tasas de interés y el tipo de cambio.
La oportunidad de la economía digital en México
México requiere de un ambiente de negocios propicio para el desarrollo de empresas tecnológicas y digitales en el que, para capitalizar nuestras ventajas sobre otros países de la región latinoamericana, deberá realizarse planeación de largo plazo que incentive la inversión.
Efectos en la tasa de interés
por la inflación
Las condiciones inflacionarias en abril han llevado a observar tasas de interés reales negativas. Si bien no habrá una sobrerreacción del Banco de México ya que han anticipado que la inflación converja hacia el objetivo, si se espera que se mantendrá en observación antes de iniciar un proceso de mayor rigidez.
Criptomonedas, riesgos y oportunidades
Las criptomonedas son por naturaleza activos de alto riesgo, ya sea por la especulación o por otros elementos en los que la decisión de invertir debe estar basada en una investigación previa, profunda y con fundamentos técnicos; y desde luego, acompañarse de una estrategia de diversificación.
Aumentar el salario mínimo sin productividad
no generará bienestar
Los incrementos al salario mínimo tienen poco o nulo impacto en disminuir la pobreza; y más aún, en el periodo de mayores aumentos la productividad laboral ha disminuido. Subir el salario por decreto no creará mejores condiciones laborales ya que en la recuperación habrá preferencia por perfiles con mayor capital humano.
2021, retos y oportunidades para la industria
manufacturera
La industria manufacturera ha iniciado su recuperación por el sector externo y se observan oportunidades en el T-MEC y en la sustitución de proveeduría procedente de China. Promover el mercado interno y garantizar condiciones adecuadas al ambiente de negocios será crucial.
Paquete Económico
“Electoral”
2024
El Paquete Económico 2024 tiene un alto contenido electoral , con mayor gasto social y más recursos para las obras bandera, mismas que no se han concluido y que siguen aumentando en sus costos. El objetivo es la continuidad del régimen. Sin embargo, se requerirán más recursos de los que se obtendrán, por lo que luego de varios años con finanzas públicas relativamente sanas, se recurrirá al mayor déficit público desde 1990 y a más endeudamiento.
México, el beneficiario de la guerra comercial
EE.UU. vs China
A medida que las cadenas de suministro globales presentan nuevas disrupciones debido a la imposición de aranceles y las tensiones comerciales entre EE.UU. y China, México con su ubicación geográfica estratégica, acuerdos comerciales establecidos y capacidades de producción, podría potenciar su papel como un centro global de fabricación y exportación.
El futuro
del
“superpeso”
El fenómeno conocido como "superpeso" ha sido un tema controvertido en el panorama económico actual del país. Si bien un peso robusto refleja una economía resiliente, también implica desafíos económico-financieros que necesitan de una comprensión puntual para saber cómo resolverlos.
El nearshoring,
realidad que se requiere fortalecer
Los indicadores del nearshoring han sido positivos pero necesitan de planeación y tiempo para mostrar sus resultados. México debe dar un mensaje contundente y homogéneo para dar certidumbre a los inversionistas respecto a la rentabilidad de sus proyectos de relocalización en el país que incluya la participación de los agentes económicos que integran el ecosistema productivo nacional.
La mejor política social
es el
empleo
La política social de subsistencia no ha podido reducir la pobreza. La política social puede abonar a la generación de empleo, pero necesita sustentarse en un andamiaje o ecosistema productivo que coadyuve. La política social y la productiva deben ir de la mano. Aliviar la carencia de ingresos junto con generar las condiciones para acceder a las fuentes de empleo permanentes, productivos y remunerativos.
El diablo
está
en la subyacente
La inflación general ha estado cediendo en los últimos meses, pero la subyacente se ha mantenido alta, por lo que se infiere que la política monetaria tiene sus límites. Para combatirla no se necesitan más aumentos de la tasa de interés, se necesita una política productiva que reduzca la volatilidad reciente. Hay que evitar la tentación de contener la inflación con controles de precios y subsidios que en el largo plazo no son productivos.
La recaudación crece,
pero
no va a alcanzar
La recaudación de impuestos en los primeros dos meses del año ha quedado corta respecto del presupuesto. Los menores ingresos por IEPS han contribuido de manera importante. El gobierno debe seguir mejorando la eficiencia recaudatoria, a la vez de estimular el crecimiento.
El consumo
como motor
de crecimiento
El consumo de bienes no se ha recuperado y ha tendido a presentar nulas tasas de crecimiento al menos desde hace una década. La inflación, la dinámica laboral, la confianza y las expectativas de los consumidores impactan negativamente en el consumo, minando la perspectiva de crecimiento. Para incentivar el consumo se necesita dinamizar el mercado laboral y reorientar la inversión y el gasto público y privado a sectores productivos.
El crecimiento no vendrá
de la
política energética
La transición a fuentes bajas en carbono junto con la seguridad energética es la principal apuesta hacia el futuro. El crecimiento económico no se puede basar en industria que no tiene futuro promisorio, ante el agotamiento de las reservas y la falta de inversión. En la inversión en generación de energías limpias es donde el país debería tener la mira para alcanzar el crecimiento económico.
Prueba de fuego
para la
política monetaria
Durante la primera quincena del año, la inflación fue de 7.94%, un nivel más alto de lo esperado. Los ciclos de la inflación y de la respuesta de política en México y en Estados Unidos distan mucho de ser parecidos, por lo que México debería buscar otra opción de política. A pesar de la posible desaceleración corta en Estados Unidos, las tasas se mantendrán estables durante gran parte del año
Cambios laborales
y salariales,
gran reto para las Mipymes
El 2023 comienza con varias modificaciones a la legislación y condiciones laborales. Implican un aumento en los costos laborales que todas las empresas tendrán que subsanar. La importancia de las Mipymes en el tejido empresarial exige su protección y fortalecimiento.
Las limitantes
del
nearshoring
México tiene la oportunidad de volverse una potencia mundial del nearshoring. Algunas coyunturas económicas y políticas limitan el potencial de aprovechamiento del fenómeno. Si las empresas mexicanas no saben cómo y cuándo sumarse al nearshoring, la oportunidad no esperará.
Los riesgos
del crédito en la coyuntura económica
Los créditos otorgados a empresas y hogares se encuentran en niveles históricos. Los costos de financiamiento siguen creciendo y las perspectivas de crecimiento económico son moderadas. Se corre el riesgo de que la morosidad crezca, comprimiendo la solvencia de la banca y aumentando el riesgo de una crisis de deuda.
Entendiendo
la fortaleza
del peso
Sorprendentemente, el peso se ha mantenido muy fortalecido frente al dólar. Mayor oferta de dólares, altas tasas de interés y buena transaccionalidad han sido las principales razones. Es complicado tener certidumbre y exactitud sobre el futuro, por lo que es imperativo considerar los riesgos latentes al respecto.
Los pendientes
en la Secretaría
de Economía
Por segunda vez desde 2018, el timón de la Secretaría de Economía cambió de manos. El momento no es el más oportuno, con controversias comerciales sin resolver y el atropellado arranque de una nueva política industrial. La nueva dirigencia de la entidad deberá asumir el mando rápidamente para minimizar riesgos e incertidumbre
Lecciones y pendientes
que nos deja el Simulacro
El Simulacro Nacional recuerda las lecciones de las tragedias de 2017 y 1985, pero también los pendientes hacia adelante. La informalidad en viviendas y el rezago habitacional son dos factores que ponen en riesgo a la seguridad de los habitantes y a las economías locales y nacional. La atención integral a esta problemática representa oportunidades para el conjunto de la economía.
IED record,
¿qué está pasando?
La Inversión Extranjera Directa (IED) del primer semestre rompió record por la recuperación de los flujos financieros y una percepción positiva de México en el exterior. Qué, cómo, cuándo y de dónde y hacia dónde es lo que se necesita saber para no quedar fuera de esta coyuntura y saber aprovecharla. El análisis y buen olfato del mercado y la planeación y organización serán la forma para aprovecharse de la mayor IED.
Fortalecer cadenas productivas, solución a recesión
La inflación, las tasas de interés y la desaceleración del crecimiento apunta a una recesión inducida corta y de baja magnitud. Continuar combatiendo la inflación por el lado de la demanda poco servirá, se necesitan fortalecer las capacidades productivas de las empresas.
Cambios en el mensaje
para estimular
mayor inversión
La eliminación de programas de inversión pública para 2023 y la sobria inversión extranjera directa proveniente de Estados Unidos, son señales de que los mensajes de certidumbre a la inversión no han cambiado. Debe alentarse la mayor inversión privada y pública mediante la apertura en proyectos de infraestructura y reglas claras, estos son mensajes clave para brindar certidumbre a la inversión.
México: un país estratégico ante la nueva apuesta por el nearshoring
México tiene la gran oportunidad de aprovechar la relocalización de cadenas de insumos, conocida como nearshoring, estimada en hasta 35.3 mil millones de dólares en beneficios. Sectores y regiones como la industria del plástico y hule o la automotriz y ciudades como Tijuana, tendrán gran posibilidad. Cámaras y empresas necesitarán estudios de proveeduría para detectar las oportunidades.
Sin sistema aeroportuario, se frenará la recuperación
La cancelación del aeropuerto de Texcoco significó la pérdida de un hub logístico indispensable. Más allá de las carencias y limitaciones del aeropuerto de Santa Lucía, se necesita establecer un sistema aeroportuario que desahogue a la Ciudad de México y esté más cerca de los polos de desarrollo regionales. La descentralización requerirá recuperar la categoría e invertir dentro y fuera de los aeropuertos para que el sistema sea rentable y logísticamente viable.
Mayo, el mes que puede dar respiro a la economía
El día de las madres, las remesas familiares y las ventas online hacen de mayo un mes importante para la economía sumado a que la confianza del consumidor ya hila tres meses de crecimiento positivo lo que puede favorecer a las ventas. Esta buena expectativa en el consumo interno, debe complementarse con la reactivación de la inversión y del empleo aún pendientes.
El tipo de cambio y la quimera de la recuperación
Para sorpresa y confusión de algunos, el tipo de cambio ha mostrado un comportamiento atípico desde principios de año que no se ha explicado por los factores “tradicionales”. La respuesta a la apreciación del peso pareciera estar en tres factores del ámbito internacional: la política monetaria de la Fed, la salida de capitales y el repunte del precio de los energéticos.
Semana, ¿Santa para la economía?
La Semana Santa beneficia a algunos sectores económicos y también implica un costo cercano a los 128.8 mil millones de pesos por los días inhábiles. El monto equivale al presupuesto asignado en 2022 a la Defensa Nacional. Los días de descanso no caen mal a nadie, pero un segundo trimestre con menor actividad económica puede complicarse por la incertidumbre política: revocación de mandato, reforma eléctrica y elecciones.
Sin empleos aquí, las remesas vienen al rescate
Las remesas ya son el 4.0% del PIB y la principal entrada de ingreso proveniente del exterior, sin ellas la crisis en hogares se hubiese agravado aún más. La recuperación del empleo y los apoyos gubernamentales explican un record en 2021 difícil de repetir en 2022. Es importante señalar que sin crecimiento no hay empleo, por lo que México es incapaz de aprovechar el aporte económico de los 7 millones de trabajadores connacionales teniendo solo que conformarnos con las remesas.
Apoyo al empleo vital para salir del estancamiento
Los empleos creados en 2021 se soportaron más en la informalidad y en condiciones laborales precarias que, junto con aquellos que no se generaron del 2020, no puede afirmarse que haya una recuperación laboral. Las políticas de laborales deben apoyar al empleo para crecer, reducir la inseguridad, aumentar la cohesión social y sacar al país de su estancamiento y rezago en competitividad.
Comercio externo de menor aporte al crecimiento
En 2021, la histórica recuperación de las importaciones no se dio en los bienes de capital y el desabasto de insumos frenó a las exportaciones. De persistir está dinámica, tendremos un 2022 con un comercio exterior de menores capacidades para producir internamente y para exportar menos ante la reducción de expectativas de crecimiento de Estados Unidos.
Cuesta de enero 2022, más prolongada que transitoria
La cuesta de enero de 2022 será la más pronunciada de los últimos 20 años. Son más los factores de riesgo que incidirán en una inflación que persistirá a lo largo del año por lo que deben tomarse medidas oportunamente, en las que hogares y empresas deberán ser prudentes en su consumo y echar mano de sus herramientas de planeación y de presupuesto.
Mayor concentración de la pobreza en municipios
En México, en 2020 se incrementó el número de personas en condición de pobreza, pero en menos municipios lo que resultó en una mayor concentración. En aquellos estados y municipios que avanzaron en el combate a la pobreza, el resultado obedece a un mejor diagnóstico y planeación regional. Es urgente un cambio de estrategia nacional, que emule lecciones aprendidas de los estados y los municipios que más han avanzado.
Economía sin frenos para el tipo de cambio
Los desequilibrios financieros que muestran un dólar fuerte y un país débil pueden ser la explicación de la reciente depreciación cambiaria. En tanto continúe la incertidumbre por las políticas económicas, persistirá la falta de inversión y la salida de capitales; por lo que estas distorsiones cambiarias no cederán pronto e impactarán en los hogares y en las empresas por efectos de la inflación.
Relación México-Estados Unidos, ¿cercana o distante?
La agenda bilateral México-Estados Unidos no vive su mejor momento por la Reforma Eléctrica. Estados Unidos, como parte de su agenda ambiental, busca otorgar subsidios a la compra de vehículos eléctricos fabricados internamente. Represalia comercial o tendencia pro ambiental, México no puede darse lujo de enemistarse con su principal socio y aliado económico.
Mercado interno inefectivo en la recuperación
La recuperación del mercado interno no tiene impacto directo en la producción por su dependencia de las importaciones; es por ello que la insuficiente recuperación se logra más por las exportaciones a Estados Unidos que por el consumo interno. El cambio del modelo de crecimiento orientado hacia afuera ha tenido un alto costo de oportunidad para las PyMEs y el empleo.
Las grandes lecciones
de las crisis pasadas
México cuenta con mayores fortalezas para enfrentar la crisis comparado con décadas anteriores, algo valioso de resaltar dada la incertidumbre en los mercados financieros por Evergrande en China. Ante este contexto, una importante lección para México: el rescate de una empresa estratégica por el Estado perturba el funcionamiento del sistema financiero, medida que puede derivar en crisis
Paquete Económico indiferente a la recuperación
Este 8 de septiembre se presenta el instrumento más importante de política económica: el Paquete Económico 2022. Aunque las perspectivas macroeconómicas son optimistas, no se considera una visión de recuperación. Se necesita impulsar el crecimiento económico, pero se ve limitado por los ingresos y la canalización del gasto en donde no se espera mayor cambio.
La ilusión de los nuevos registros en el IMSS
Se registraron 116 mil empleos en junio respecto del mes anterior, que no necesariamente corresponden a nuevos empleos generados, tan solo en el primer trimestre de 2021 el déficit de empleos fue de 2.3 millones de personas. Más allá de una política de transferencias con nulo efecto en la economía, es tiempo de apoyar al empleo productivo mediante la generación de condiciones para la creación de nuevas empresas, negocios e inversiones.
Mejoran previsiones, pero recuperación seguirá lenta
El segundo trimestre del año ha mostrado una actividad económica más acelerada de lo esperado, pero los problemas de política económica continúan, afectando las posibilidades de recuperación en el mediano plazo. Se requiere un cambio de estrategia, que permita hacer viables nuevos proyectos productivos e inversiones.
Remesas familiares crecen, pero tiene poco impacto en la economía
Las remesas familiares mantendrán una dinámica de crecimiento en el corto plazo aunque no hay claridad de que continúe en el mediano y largo plazo. Si bien es buena noticia para muchas familias, su efecto multiplicador es limitado comparado con otros flujos de divisas; además de que un máximo histórico de remesas no debe ser considerado como un logro para la economía mexicana.
Momento de fortalecer la Hacienda Pública
Ante la debilidad en la recaudación y un proceso de recuperación económica, se requiere una reforma hacendaria efectiva. La falta de estrategia podría derivar en mayor incertidumbre y desconfianza por parte de los actores económicos; por ello debe privilegiarse el fortalecimiento de la hacienda pública a través de la ampliación de la base tributaria e incentivos económicos.
Empleo precario y subocupación, un gran reto por resolver
La crisis económica derivó en empleos precarios y en subocupación afectando el ingreso de los hogares. Alcanzar el desarrollo económico y social se logrará solo si se garantiza el empleo digno, por lo que es indispensable encontrar el camino para la recuperación de la cantidad y la calidad de los empleos en México, una labor en la que todos tenemos algo por hacer.
Desarrollo local será clave
en la recuperación
Ante un momento histórico de incertidumbre, las entidades federativas que logren ser más competitivas tendrán mejores opciones de crecimiento y desarrollo económico. Las claves para evitar mayor disparidad entre los estados serán formalidad, productividad, innovación y aplicación del Estado de Derecho.
Política industrial: aunque haya que empezar de nuevo
La Secretaría de Economía ha retomado la idea de una política industrial al momento que la industria mexicana se enfrenta a un contexto de incertidumbre y altos costos, por lo que se requiere del consenso y el trabajo conjunto para alcanzar una política diferenciada, integral, con visión de largo plazo y que transcienda sexenios.
Ciencia y tecnología
sin prioridad,
un error de política pública
El gasto público destinado a la ciencia y a la tecnología se ha disminuido sistemáticamente en los últimos años. La economía requiere de esfuerzos de política pública enfocados a fomentar la innovación en las PyMEs, estos esfuerzos deben ser holísticos y enfocarse en un ecosistema adecuado para el fomento de inversión productiva.
¿Hacia dónde va el tipo de cambio en 2021?
Las condiciones que mantenían estable el tipo de cambio han cambiado drásticamente en los últimos días. La fortaleza del dólar está ligada a una mayor preferencia por bonos del tesoro y cambios en las tasas de interés, por lo que las expectativas de una débil recuperación, mayor inflación y aumento de la incertidumbre afectarán al tipo de cambio.
Desarrollar el mercado interno, prioridad estratégica
para México
Fomentar el mercado interno como estrategia para el crecimiento y el desarrollo requiere tanto de políticas públicas que impulsen la inversión productiva, la supervivencia de las empresas, el mercado formal y el empleo, como del esfuerzo de la iniciativa privada para el desarrollo de proveeduría nacional.
El quinto informe
y
lo que sigue
El quinto informe de gobierno no sólo expone un recuento de lo que realizado y lo faltante, también dado el entorno político, es el plan de ruta para la última parte del sexenio. Este necesita de pasos firmes y decisiones claras para un buen cierre si se quiere asegurar la continuidad. Es necesario poner estrecha vigilancia al comportamiento de la economía y del gasto público.
Los riesgos
del crecimiento inesperado
de la economía
El reciente aumento inesperado del crecimiento del PIB indudablemente ha inyectado una sensación de optimismo en el panorama económico. Sin embargo, la historia ha demostrado repetidamente que la expansión económica sin control conlleva una advertencia inherente y puede generar las vulnerabilidades estructurales como el repunte en la inflación.
Estados Unidos
y los efectos
en el crecimiento
El panorama económico en 2023 inicio tanto en México como en Estados Unidos con una inflación muy alta y una política monetaria restrictiva, para el caso estadounidense se hacía presente el temor de una posible recesión. Al cierre del primer semestre, los indicadores económicos y financieros han mejorado significativamente en ambos países.
Paradojas
en las
finanzas petroleras
El deterioro de los ingresos petroleros tienen un efecto cascada en la estabilidad financiera del país, impactando en diversas áreas de la economía y la recaudación fiscal del Gobierno sumando grandes riesgos, pasivos y limitaciones al crecimiento económico.
Banca fuerte
y
deudores débiles
Ante la situación de crecimiento insuficiente de la economía, alta inflación y la reducción en el poder adquisitivo de los salarios, el mayor uso de crédito bancario es resultado de la necesidad de sostener el nivel de consumo por parte de los hogares, que con altos costos implica un posible mayor endeudamiento y riesgo de caer en insolvencia, lo que el sistema bancario debe vigilar estrechamente.
Nearflation
El nearshoring, sin una política industrial inmediata, podría generar presiones inflacionarias en el mediano plazo, que coloquialmente hemos denominado como nearflation. Los estados fronterizos que más reciben inversión extranjera directa ya presentan tasas de inflación más altas en precios y en vivienda. México necesita un plan con visión de futuro de todos los entes económicos para evitar posibles problemas derivados de los requerimientos de la relocalización.
El optimismo de Hacienda
ante
la realidad económica
La previsión de crecimiento para 2023 y 2024 es de 3%, pero con distintos rangos inferiores, 2.2 y 1.6% respectivamente. Para esos mismos años se prevé un recorte del gasto programable, excepto en programas sociales y en infraestructura prioritaria. El panorama para 2024 no luce tan alentador como se espera, por lo que se puede prever un nivel mayor de deuda para cumplir con las obligaciones.
La inflación
no
toma vacaciones
Luego de que prácticamente no hay restricciones por la pandemia, se espera que el sector turismo recupere su dinamismo. La inflación turística, para algunos rubros, supera la de la inflación general, por lo que los viajeros tendrán que elevar su gasto. México debe aprovechar la coyuntura dinámica del turismo y seguir combatiendo la inflación.
La productividad
y
la senda del crecimiento
Los bajos niveles de productividad explican el insuficiente crecimiento de la economía. La reducción en la productividad laboral deriva en gran parte del uso inapropiado de los recursos humanos. Para incentivar la productividad es imperativo asimilar y aplicar el conocimiento y la innovación y apoyar a las Mipymes.
Cómo optimizar
los beneficios
del nearshoring
México tiene grandes ventajas para atraer inversiones, producto del nearshoring. Sin embargo, se puede materializar el riesgo de que estos flujos no se conviertan en generadores del desarrollo. Se requieren acciones inmediatas para aprovechar de manera integral el momento.