¿Cuánto nos cuesta subsidiar la inflación?

Julio Alejandro Millán

La inflación general ha registrado en mayo su primera reducción mensual desde 2024 (-0.21%), apoyada por los precios no subyacentes que se han moderado en los últimos meses, en buena medida impulsada por la contención deliberada de los precios de los energéticos a través de estímulos fiscales a las gasolinas y subsidios a las tarifas eléctricas. El resultado visible es un índice general que cede y una narrativa oficial que presenta esa caída como evidencia del éxito de la política antiinflacionaria. La estabilidad del peso ha ayudado a contener parte de la presión sobre los precios, porque limita el impacto de las importaciones más caras y da margen para sostener los subsidios a energéticos por más tiempo. En ese contexto, el tipo de cambio se ha convertido en un apoyo adicional para moderar la inflación.

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