Escenario 1: Situación de alerta  Servicios  Comercio Internacional  Turismo  pib  inflación  mercados financieros  escenario 2: situación de parálisis  pronósticos económicos cisc

l virus que hasta estos momentos se denomina “influenza humana” y que ha puesto en estado de alarma al país, ya provocó las primeras reacciones en el mercado cambiario y financiero. En la jornada del martes 28 de abril el tipo de cambio se depreció 0.81% con respecto al lunes, mientras que el indicador bursátil perdió 0.75 puntos porcentuales. No obstante, al día siguiente, los mercados reaccionaron favorablemente, siguiendo la tendencia alcista vivida en Wall Street, ganando 1.9 puntos porcentuales y con un tipo de cambio apreciándose 1.57%. La ganancia se debió también al impacto positivo que provocaron los anuncios de las autoridades locales y nacionales, en relación con la estabilización de la tasa de contagios de la epidemia.  No obstante, el mismo 29 de abril, posterior al cierre de los mercados nacionales, la Organización Mundial de la Salud, aumentó a categoría 5 la contingencia sanitaria en el mundo. Por ello, aun deben esperarse algunas sobrerreacciones por parte de los mercados bursátiles en las próximas jornadas.     La primer consecuencia en esta contingencia es la situación de parálisis y miedo que permea en la población. En este sentido, es necesario considerar dos premisas fundamentales para el análisis de los efectos económicos de la contingencia sanitaria: 1.      Aún no se conoce toda la información referente al control de la epidemia. 2.      No se sabe a ciencia cierta el tiempo que tomará erradicar completamente el riesgo de contagio y las medidas que para este fin se tomarán.      Con la limitada información disponible en torno a los riesgos sanitarios provocados por el contagio y la propagación de la influenza, es posible generar dos escenarios para la economía mexicana en 2009 y, con ello, definir las diferentes afectaciones y costos para la actividad productiva.    Escenario 1: Situación de alerta     En este escenario, los impactos se evalúan en función de la medida de emergencia aplicada y que consiste en una “suspensión parcial de la actividad económica por un período de 10 a 15 días”.      Los sectores y las actividades que sufrirían el mayor impacto son: ·         Servicios ·         Comercio Internacional ·         Turismo ·         PIB ·         Inflación ·         Mercados financieros     A  fin de cuantificar las pérdidas económicas provocadas por la contingencia en el Distrito Federal y en algunas entidades del país, se pueden derivar los siguientes resultados: en un periodo de 15 días de inactividad, la actividad económica derivada de los sectores mencionados, tendría una caída del 300%, lo cual se traduce monetariamente en una pérdida de 10,920  millones de pesos.   Servicios     Las ventas en la industria de restaurantes tendrán una caída de 350% en los cerca de 35 mil establecimientos formales que se ubican en el Distrito Federal, esto sin mencionar las actividades del mismo giro que se desarrollan en la economía informal. En adición, habría una disminución en la actividad de los servicios de entretenimiento en la Ciudad de México y aquellas entidades donde aplique la contingencia.   Comercio Internacional     La afectación en el comercio internacional estaría muy focalizada y sería mínima, por lo que no se considera un sector notablemente deteriorado. No obstante, es importante señalar los eventos que se suscitarían en este rubro. Aunque la SAGARPA ha anunciado la inocuidad en la carne de puerco que México exporta a otros países, el volumen de las exportaciones de porcino se vería amenazado en los próximos meses y, quizá hasta final de año, ante los posibles bloqueos en diferentes países, como es el caso de Filipinas y Nicaragua. Además, es muy probable observar una sensible baja en la demanda interna de este producto. Se estima que durante los 3 primeros días de emergencia la demanda doméstica de carne de puerco cayó 80%.   Turismo     El comportamiento de la actividad turística es otro elemento clave de análisis, ya que por este rubro se obtienen ingresos equivalentes al 8% del PIB. Con la disminución esperada de viajeros del exterior en los próximos días, semanas y meses, implicaría una disminución de un 30% de los ingresos de divisas ante las restricciones de tráfico de personas para evitar la propagación del virus. En este sentido, se esperarían ingresos de únicamente 7,571.9 millones de dólares para 2009 por este concepto. La industria aeronáutica comercial estaría sensiblemente afectada por ser prácticamente la única fuente de afluencia de turistas extranjeros.   PIB     Ante este panorama de paralización temporal de la actividad económica y, fundamentalmente de medidas precautorias por parte de viajeros y prestadores de servicios en el interior,  se esperaría que el crecimiento de la economía en 2009 no fuera de -3.7 como lo pronostica el FMI. Consultores Internacionales S.C. estima que la caída del PIB en 2009 se deteriorará aun más, hasta ubicarse en un rango de -4.8% a -5.3%. En este contexto y dado que los mercados financieros aun denotan inestabilidad y una alta reactividad ante la coyuntura económica, el tipo de cambio durante los próximos días del mes de mayo podrá ubicarse por arriba de los 14 pesos por dólar, debido al cambio de perspectiva de los inversionistas en torno a la recuperación y al letargo pronunciado que sufrirá la actividad económica nacional durante 2009. Con ello, para  2009 se esperaría que en promedio el tipo de cambio sea de poco más de 15 pesos por dólar, sugiriendo un ligero y gradual deslizamiento en lo que resta del año. Con éste pronóstico para el PIB la pérdida neta de empleos formales se ubicará entre 960 mil y poco más de un millón de empleos.   Inflación     Ante las medidas precautorias que está tomando la población para evitar un posible contagio, existe un alto riesgo de que los precios de los cítricos se incrementen, debido a que las personas aumentarán su consumo de éstos productos entre un 30 y un 35%. Se estima que del día 22 al 28 de abril los precios de la naranja, el limón y la guayaba se incrementaron en promedio 23.1%, 16.8% y 38%, respectivamente en el país. Aunado a esto, se debe de considerar el efecto estacional de la naranja, en donde los 4 primeros meses del año y los últimos tres son la temporada alta de producción. En caso de tener problemas de abastecimiento de este cítrico se tendría que recurrir a las importaciones las cuales provienen en un porcentaje muy alto de Estados Unidos y representaron un egreso de 453.2 millones de dólares durante 2008.     Aunque el consumo de cítricos no es un elemento de alta ponderación en el índice de precios, se espera que el impacto en los precios a los productos se vea extraordinariamente afectado por la fuerte demanda esperada fuera de temporada.     El índice general de precios al consumidor estaría presionado en la segunda quincena de abril y quizá no alcanzaría a consolidar la baja sostenida que ha venido anunciando en Banco de México en los meses anteriores.     Por último, debemos añadir el efecto en la inflación local de la depreciación en el tipo de cambio. Mercados financieros     Se espera que el mercado accionario tenga reacciones adversas de diversa magnitud, en función de la profundidad de las medidas de contingencia que se adopten en el tema de la influenza porcina, que afectarían el grado de confianza en la economía nacional. Por ejemplo, algunos países han enfatizado a sus ciudadanos el no viajar a nuestro país por tiempo indeterminado. Este es un ejemplo de una acción de pánico que puede permear a los mercados financieros, que a raíz del colapso de 2008, se han vuelto más sensibles a las expectativas globales y por ende, sobredimensionan los efectos. Por otra parte, se esperan reacciones adversas en los mercados financieros de México debido a la pronunciada caída de la actividad económica nacional en el mes de febrero, de un -10.8% y además, por la caída del PIB de EU en el primer trimestre de 2009 en -6.1% con respecto al trimestre anterior, que representa un empeoramiento con respecto al estimado previamente por analistas.    Escenario 2: Situación de Parálisis   Cuarentena Este escenario representa el caso más extremo donde el contagio del virus de la influenza no pueda ser controlado en el muy corto plazo. En este caso, el país (o al menos a una buena parte de las entidades federativas) entraría en una “cuarentena” obligada. En función de los días laborables (si hablamos de los 5 días que trabaja en promedio una persona), se calcula que la economía del Distrito Federal quedaría paralizada durante 2 meses aproximadamente. La cuarentena, además del turismo, afectaría notablemente a los prestadores de servicios y a los comercios establecidos. Por ejemplo, cines, restaurantes, teatros, eventos deportivos y masivos, así como centros de diversión nocturnos. La parálisis del sector servicios sería prácticamente total. Todas las condiciones que se presentan en éste escenario tendrían un efecto multiplicador en otros sectores, principalmente en los encadenados al turismo, a los servicios, al consumo y a las ventas. Con estas perspectivas, se esperaría una decidida intervención por parte de las autoridades para poder reactivar o mitigar los efectos de corto y mediano plazos que sufrirá la economía.   PIB Si partimos del supuesto que la economía se quede paralizada, se tendría una pérdida diaria de hasta 33 mil millones de pesos. Por tanto, la caída total en el PIB sería de alrededor de 7.5% en 2009. A esto tenemos que añadir la pérdida de confianza y la cautela del consumidor, del productor y del inversionista para lo que resta del año, hecho que promovería una astringencia al gasto y a la inversión empresarial.   Inflación La inflación no sólo estaría relacionada con los contagios inherentes a la depreciación de la moneda, sino por un problema de posible desabasto de bienes, derivado de una situación de alerta máxima entre el público que promovería compras masivas y escasez de ciertos productos básicos. Las medidas correctivas en materia de control de precios estarían dadas por la actividad de supervisión y control que pudieran ejercer las autoridades correspondientes con grupos de productores y de distribuidores. En materia de política cambiaria, queda muy claro que el monto de las reservas internacionales y la confianza otorgada por los organismos multilaterales, incrementarían las líneas de crédito para establecer planes de recuperación económica. Debido a que éste problema es un  riesgo global, es fundamental establecer una estrecha coordinación y cooperación entre los sectores público y privado con el resto del mundo para aminorar los efectos negativos. Adicionalmente, es necesario que dentro de cada empresa se realicen planes de contingencia como una prioridad, con el fin de que su actividad no se vea gravemente amenazada o paralizada. No sólo el gobierno participa en la aplicación de medidas de contingencia para la población, también es responsabilidad de las empresas prevenir el contagio del virus entre su personal, otorgando las facilidades para que los empleados de oficinas lo hagan desde sus casas y los trabajadores técnicos realicen turnos escalonados para evitar la conglomeración de personas en los centros de trabajo.     Nota:     Una buena referencia sobre el impacto de una pandemia puede ser la experiencia de la Influenza Española, que se propagó rápidamente por todo el mundo durante 1918 y 1919.      En 2008 el Banco Mundial estimó que de presentarse una pandemia de influenza ésta podría costar $3 trillones de dólares a la economía global provocando una caída de 5% en el crecimiento mundial. La siguiente tabla muestra el deterioro adicional en la actividad económica que provocará la contingencia sanitaria, con respecto a nuestra estimación anterior de crecimiento de -3.3% en 2009.   ESCENARIOS PARA EL PIB Alerta Cuarentena   2009 PIB Real (crecimiento %) (-) 4.8 - (-) 5.3 (-) 7.0 - (-) 8.0

Pronósticos Económicos CISC

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